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随着台湾冲突风险的增加,UG Investment走出大中华区 – 金融时报 Chinese-Xiaoxi

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到 2050 年,美国的大多数人将成为少数族裔群体的成员。 然而,尽管人口结构发生了变化,并且数十年来一直在努力促进多样性和包容性,但从华尔街到硅谷的美国企业仍在努力建立反映我们社会不断变化的面貌的劳动力。 黑人和西班牙裔人面临的挑战在企业管理的最高层最为明显,包括投资公司。

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在财富 500 强企业中,只有 6 位 CEO 是黑人,而美国历史上也只有 19 位黑人 CEO。 西班牙裔掌舵人的比例略高,但现在只有 20 人在经营这些最大的公司。 这一差距在金融领域尤为显着,只有 2.4% 的执行委员会成员、1.4% 的董事总经理和 1.4% 的高级投资组合经理是黑人。

自 1980 年代以来,女性拥有更多的机会,并且在大学毕业生中占大多数。 虽然许多拥有大学学历的女性有充足的机会进入就业市场,但随着职业的发展,许多女性仍然难以获得平等的地位,尤其是在大公司的上游。 尽管女性占总人口的 50% 以上,但在财富 500 强企业中,女性仅占 32 家,仅占 6.4%。

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投资部门一直是变化最慢的部门之一。 2021 年 12 月,奈特基金会委托进行的一项研究发现,在美国管理的超过 82 万亿美元的资产中,只有 1.4% 投资于女性或少数族裔拥有的公司。 跟踪投资公司的所有权是评估金融部门多样性的有用初始指标。 在对 204 家公司的单独分析中,Knight 和研究公司 Global Economics Group 发现,与白人拥有的公司相比,多元化拥有的公司拥有多元化投资组合管理团队的可能性至少高出三倍。

美国最富有的学院和大学可以帮助解决投资领域缺乏多样性的问题。 他们在环境、公共卫生和其他关键社会问题上发挥领导作用,许多学校已经做出了促进多样性的真正承诺,特别是在招生政策方面。 对多元化的承诺与这些机构的既定价值观非常吻合,并渗透到大学生活的其他方面,包括教师招聘、采购和课程。

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但大学通常没有将这一承诺扩展到其捐赠基金的管理中。 近几十年来,这些基金急剧增长,目前在美国的总额已超过 8000 亿美元。 这些资金产生的收入支持核心大学的运营和资助奖学金。 大学投资办公室对考虑更广泛的资产管理公司的抵制显然部分是基于担心多元化拥有的公司将产生较低的回报,从而减少对基本大学运营的支持。

证据并不能证实这种焦虑。 2021 年骑士基金会金融行业研究发现,多元化拥有的公司和白人男性拥有的公司之间的业绩没有差异。 咨询公司麦肯锡公司最近的其他研究和 哈佛商业评论甚至提供证据表明,具有不同领导力的公司可能会胜过一直是大学捐赠基金中流砥柱的资产管理公司类型。

令人鼓舞的是,越来越多的大学已经开始就识别和雇用能够提供有竞争力回报的多元化公司进行对话。 但是,如果没有更多数据来帮助评估有效和无效的做法,这些讨论的成效就会受到限制。 正如皮尔逊定律规定的那样:“当衡量绩效时,绩效就会提高。 当绩效被衡量并报告回来时,改进的速度就会加快。” 目前,太多学校拒绝披露有关其投资公司的信息,从而抑制了衡量其绩效的能力。

上个月,我领导的纽约大学斯特恩商业与人权中心和奈特基金会联合发布了一项调查的中期结果,该调查调查了 25 所最大的私立大学和 25 所最大的公立大学捐赠基金如何雇佣多元化投资公司。 我们与 Global Economics Group 合作,使用第三方数据库提供的所有权信息来验证学校的详细数据。

遗憾的是,只有 12 所学校完全参与了我们的中期研究,其中包括普林斯顿大学、得克萨斯大学、哥伦比亚大学、杜克大学和加利福尼亚大学等几所拥有重要捐赠基金的学校。 其他四所学校间接参与,应用我们的标准,但自己处理数字。 该组中的学校包括哈佛和斯坦福。 我任教的纽约大学拒绝参加。 确实参与的 16 所学校拥有 3140 亿美元的捐赠资产,占总数的 54%。

在我们下一阶段的工作中,我们希望更多的学校能够提供财务数据,投资管理的多样性将成为一个更加突出的公开问题,包括在校园内。 我们还呼吁提供更详细的数据来分解与少数族裔公司相关的数字,以便我们能够获得更准确的种族和民族分类。 根据 Global Economics Group 对现有数据的分析,黑人所有者控制着 11%,西班牙裔所有者控制着由不同所有者控制的相对少量资产的 5%。

一系列传统行业惯例和习俗正在阻碍女性和有色人种在投资行业的进步。 一个突出的例子是对个人网络的无意识依赖,在这些网络中,人际关系往往具有相同的种族、性别、社会背景和学校关系。 另一个是捐赠基金对潜在的外部资金管理者施加的管理资产要求过于严格。 这些标准无意中排除了多元化拥有的公司,这些公司的领导人通常很难从朋友、家人或学校同学那里筹集到早期的资金。 由于未能重新思考他们的方式,太多的大学和其他机构投资者错失了优秀的人才和未来的经济机会。 提高多样性不仅是正确的事情; 这也是产生丰厚回报的明智策略。

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